4399手机游戏网4月25日讯，由全球移动游戏联盟主办的第四届全球移动游戏大会(GMGC2015)在北京国际会议中心盛大召开，此次大会吸引了众多游戏业界精英前来参会。360姜祖望受邀出席了大会并进行主题演讲。
▍以下为姜祖望先生演讲实录
大家好，我是姜祖望，这次聊的话题是2015年手游的资本论。手游可能大家已经是被说烂的话题了，跟资本方面有很多并购，不过我看行业里没有人梳理这样的情况，我就花了一天的时间，看了看资本跟手游的关系，所以引发一些话题，作为这次的一个演讲。作为我本人来讲，我也经历了手游市场这三年来蓬勃的发展，说2014年是手游春天的话，2015年肯定是万花齐放的夏天。2014年是Q1季度手游总销售额达到120亿的规模，有超过1.2万个游戏开发商和发行商的规模，在渠道层面来看360、腾讯、百度、UC市场份额进一步的提升，有一个最新的数据，国内安卓应用分发平台中360手机助手以32.27%的覆盖率位居行业第一，而且360平台不仅培养了用户的下载习惯，也黏住了用户和开发商，所以我聊一下手游的现状和趋势。
手游和资本是结合最紧密的行业，现在投入的基本上都是资本家、游戏双核运营，手游也要进入精心化运营的阶段，那精品化运营精品是怎么样的呢?我们先看TOP1、2、3的游戏收入比较接近，单款游戏可以占到整个市场6%—8%的份额，收入基本上是在2.4亿—2.6亿之间。这样的数据代表前三的游戏占到了整个中国手游市场20%的市场份额，到了TOP50的时候，一共加起来占到了整个市场份额的60%，到TOP100总和占到了80%的市场份额，大部分利润都在这儿。这个规律一直没有发生太大的改变，收入上现在还是在持续的向头部游戏靠拢，所以现在游戏只有挤进TOP100我们觉得才算成功，也有这些游戏才有资本上的一个回报。
资本的回报现在空间有多大呢?看了一下A股目前的一个情况是超过了30家的手游板块的公司，总的市值叠加超过了5050亿元，这些公司股价平均超过50块，市盈率达到150倍。所以在并购重组元年的2014年，有57起游戏并购案，涉及金额超过300亿。这在资本市场的火爆程度是超过任何其他行业的，但就以5500亿的市场规模来看，占到中国A股市场也不到1%的市场份额。所以手游作为一个优质的互联网资产，未来还是会源源不断的注入A股市场，包括在中国海外上市的手游公司，我认为也会挪回来。
就这几个点的分析，大家可以了解我的一个预测，在中国A股马上会有超过1千亿市值的手游公司出现，而且以现在的市盈率计算已经有潜在的游戏公司了。甚至我认为未来发行一款成功的游戏，这个游戏的开发商和运营商都会独立上市，而且他们这两个开发加运营的市值也可以超过一千亿。所以这样看的话，整个资本上会有上千亿的资金参与大其中，我们算一下未来这个市场规模有多大。2016年手游整体收入能达到600亿的规模，那开发商和运营商，不算渠道了其他方面的利润，按照现在的数据来看可以达到200亿的规模。我们认为就算是80%TOP100游戏公司的话，就是160亿。我觉得按照100倍的PE算的话，是1.6万亿，现在A股市值是5500亿的话，未来在资本市场手游还有一个万亿级别新增资本的空间。所以有这么一个数据在这边的话，后面未来两年肯定还有更多的十亿级、百亿级的创业富翁诞生。手游行业的全民狂欢会在资本市场得到更高的效应，而且我觉得新三板也会作为大的出口，手游行业也如划分新阶层的时代。
也正是因为有这些资本市场的资本加码，所以2015年以后能进入头部游戏的公司，会出现研发经费超过亿元的公司，市场非、代理费超过亿元的公司，上亿可能是手游上市以后玩儿的起点线了。这样TOP100的公司成功率也会得到改变，现在已经很高了，后面还会持续增高。我前面谈到的TOP公司跟其他公司相比可能是冰火两重天，现在有1.2万家公司，这个算出来是0.83%的几率，不到1%。所以整个行业发展中资金起到强催化的作用，之前的模式是大部分早期团队拿到一个样本，拿三、五个比较牛的从业人员直接可以拿到分投的时代，今年我认为会进入一个孵化向整个整合大型CP发展，这也是符合整个行业发展规律的。所以2015年看的话，做大做强做整合会是今年投资者的一个方向。可能在成都的时候跟一个朋友聊天，朋友说我们这边有一个游戏发行成功了，怎么样了呢?它的团队分成十个组，然后这十个人一个人写了一份PPT，神奇的是这十个组都可以拿到投资。这可能是个笑话，但是这是我们整个行业的折射。
风险投资的确是起到了催化团队分裂的过程，现在整个研发团队规模大部分是十个人、二十个人，三十个人的团队，这样的一个情况来看，中国的CP已经比全世界CP总和加起来还要多得多。这个市场能不能养活这么多人?我看了一下这么多人工资的成本，我们到2016年才能覆盖掉。所以现在市场的繁荣都是在资本的催化下成长起来的，那我们前面说了好的地方，再看看TOP100，全渠道收入在80万左右的月收入，渠道现在可能是50%的渠道分成以后，如果还有发行商的话，现在发行商谈到了七三或者四六，真正CP能拿到的利润可能也就25万，这样可能就是不赚钱或者略微亏损，这些公司都是靠资本在支撑他们公司的一个运作。那整个说的1.2万个游戏，就是整个市场中中小型项目已经过度泡沫化，开发重复，大家做的差不多的东西，效能低下，而且不同的东西是几千个团队在做一件事情。
所以我们整个行业来看的话，端游市场收入比手游大很多，端游有多少成熟的公司呢?不到50家。再看一下页游，回到成熟期的时候也是不到50家。以我的观点来看的话，整个一个行业已经过了爆发增长的时段了，后面整个CP行业就开始要收缩，会并购，会融合，在整个市场导2015年底的时候，我个人的判断会收缩到2千家规模，2016年会收缩到1千家的规模，我考虑到有很多资本愿意支撑早期创业团队。这个数字很惊悚，但是这个观点是不是站得住脚?
很多人认为我过于乐观了，整个市场规模可能也就是一、两百家的规模，到中期的时候。所以得出一个结论，手游公司梯队建成，未来肯定是关注高价值的公司，整个资本会转向中后期融资转移，向集合规模化转移，中国资本家可以做所有规模的投资了，所以整个投资定位会建立为一个向未来资本价值链的输送，因为A股市场有一万个亿在等着我们。
在2015年投资会形成什么热点呢?我认为手游的周边行业会掀起投资热，像H5的游戏，手游硬件，电视游戏，游戏引擎，美术外包，SDK技术，原代码交易，众筹，游戏评测，游戏视频，中国海外发行等等会有很多明星项目出现。说了这么多，前面都是逻辑的分析，并不能解决中小团队实际的生存问题。现在来看的话，中国在开发创意上的瓶颈，还是可以提前抛出这个观点来，一定要被打破，小团队不能迎合市场需求，不能持续创新的必然会被淘汰，历来大发展会带来大泡沫。但是小团队可以把眼光放在中国海外市场，更注重细分市场的需求，小团队也是有获得大成功的机会的，因为本身游戏就是一个创意的，或者是纯思想的一个行业。
最后我借爱因斯坦的一句名言“逻辑会帮助你从A点到达B点，但想象力可以把你带往任何地方”，结束我的演讲，谢谢大家!
(根据现场实录整理，未经相关人员确认，仅供参考)
